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    銀華核心動力精選擬任基金經理向伊達:預計8月份開始建倉

    發布時間:2022-07-22 16:54:04 來源:第一財經 責任編輯:caobo

    隨著市場反彈,年初以來略顯冷淡的基金發行市場有了一絲回暖跡象。7月以來不僅有基金發行規模逼百億,且多只月內發行的碳中和ETF發行規模超20億元,更有基金募資總額突破百億元大關。

    但隨之而來的一個問題是,面對4月27日以來各個行業的“普漲”行情,多條賽道估值已不再具有“價比”,這些即將發行新基金基金經理們又將如何建倉?

    關注企業估值

    即將于7月下旬發行新基金的銀華核心動力精選擬任基金經理向伊達對第一財經記者表示:“預計8月份開始建倉,該產品會按照我們對于行情的判斷建倉,建倉時會尤其注重估值問題,一些比較熱門的賽道,比如新能源,那時如果已經“不幸”完成了明年的估值切換,我們會更加小心一些,不希望在高位建倉。”

    估值,在向伊達的投資體系中占據著很大的權重。

    她向第一財經記者介紹道,去年差不多3月份時對儲能行業做了比較全面的研究、梳理,那時候市場上沒有人關注儲能行業。

    “當時我們看好儲能股票。直到去年6月份,市場才突然意識到,未來將逐漸轉變為新能源為主力能源的能源結構,儲能是一種用來滑和穩定整個用電系統的必要補充手段,市場在那兩個月密集修復了對于儲能行業的認知。“

    向伊達表示,自己在下半年會主要關注通脹風險。她相信基本面大概率是往上走的,中報各行業之間還會有一些分化,但絕大部分的行業、公司,同比數據都在持續改善。所以基本面風險相對小一些。

    “因為上半年環境比較好,也不排除下半年邊際資金略微收緊。即使央行不收緊,資金從資本市場向實體流動,對于資本市場來說,邊際資金量還是少了一些。如果公募基金的發行比較給力,有新資金入場可能會好很多。但是通脹和A股流動的問題,可能是下半年需要關注的風險。”向伊達說道。

    謹慎看待新能源

    向伊達表示,5月中下旬的時候,自己曾做過一次思路修正,把消費項當中的電動車重新做了預期修正。

    “在年初,對于電動車的需求我們看得比較謹慎,持續多輪漲價,疊加老百姓收入預期受到影響,消費力可能會下降。在后半程促使我們做了向上修正的原因是各地的補貼政策,還有針對國內車廠新車型的補貼政策。除了燃油車的購置稅減免外,北京、上海等多地都給了額外地補,單車補貼1萬元,主力購車的價格帶是10多萬、20萬,購置稅免掉,額外的地補對消費者還是有比較強的吸引力,這方面我們做了上修。”向伊達介紹道。

    事實上,不止一位基金經理期警告投資者“謹慎看待”新能源。

    日的一場活動中,招商基金基金經理朱紅裕表示,光伏、新能源到現在為止還很熱,但這個時候,他不會去掙最后一波錢。

    他認為,大家都更關注新能源增長的趨勢,但沒看到的是,新能源和光伏的很多產業環節里,行業競爭格局正在不斷的惡化,未來的競爭會越來越激烈,后者就是非共識。

    湘財證券分析師林世穩接受第一財經記者采訪時表示,“如果投資者在剛剛過去的一段時間沒有踏上新能源這趟東風,現在再去羨慕,才急著去換倉,我覺得短期來看不是很明智,不是一個好的選擇。”

    6月27日,仁橋資產創始人、投資總監夏俊杰發文稱,這輪反彈是上一輪周期的尾聲。他認為期光伏和半導體行業已經出現了一些不太好的信號。比如,光伏下游的組件企業由于承受不了上游漲價的壓力,開始出現停工減產的跡象;臺積電首次下調了三季度的產能利用率,MCU芯片價格也出現顯著下調。

    然而,市場似乎對這些負面的“擾動”并不在意,機構持倉堅定,股價依然強勢。究其原因,一方面表明市場的風險偏好還在不斷提升;另一方面,大家對負面信息開始變得越發不敏感,這就像“狼來了”的故事。

    在一位賣方人士眼中,這輪市場行情演繹已接“收尾”。一旦出現利空,他肯定會“先賣新能源”。

    標簽: 預計8月份開始建倉 銀華核心動力 精選擬任基金經理向伊達 關注企業估值

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